Küresel soya fasulyesi pazarı, ağırlıklı olarak Güney Amerika'nın etkisiyle 2024/25 kampanyası için 426 milyon tona ulaşacak bir üretim rekoru kıracak. Brezilya 168 ila 172 milyon ton tahminleriyle başı çekerken, onu 51,5 milyon tonla Arjantin ve 11 milyon tonla Paraguay takip ediyor. Bu artış, küresel arz fazlası nedeniyle soya fasulyesi ve un fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturuyor; ancak soya fasulyesi yağı, ayçiçeği ve palm yağı gibi diğer bitkisel yağlardaki açıkları kapatmak için artan talepten yararlanabilir.
Soya fasulyesinin ezilmesi sürdürülebilir bir büyüme gösteriyor22 milyon tonluk küresel artışla. Pazarın anahtarı olan Arjantin, Eylül ve Ekim 2024'te öğütme miktarını ikiye katlayarak 4,14 milyon tona ulaştı. Bu, geçen yıl yaşanan kuraklıktan sonra sanayi kapasitesinin toparlandığını yansıtıyor. Şu anda Arjantin, dünya soya küspesi pazarının %36 ila %38'ine, soya fasulyesi yağı pazarının ise yaklaşık %50'sine sahiptir.
Soya küspesi hayvan yemi açısından vazgeçilmez olmaya devam ediyor, Petrol ise küresel pazarda stratejik bir kaynak olarak konsolide ediliyor. Kolza tohumu ve ayçiçeğinin daha düşük öğütülmesi bu bağımlılığı güçlendirmektedir. Güney Amerika'da iklim görünümü olumlu olsa da iklim, öngörülen senaryoyu değiştirebilecek belirleyici bir faktör olmaya devam ediyor.
Bitkisel yağ piyasasında gerginlik
Bitkisel yağ pazarı 2024 yılında farklı davranışlar sergiledi. Küresel ihracatın %86'sının yoğunlaştığı Endonezya ve Malezya'da biyoyakıt kullanımına bağlı arz kısıtlamaları nedeniyle palm yağı yaklaşık %30 arttı. Şu anda palmiye, soya fasulyesi yağının 145 $/ton üzerinde işlem görüyor; bu tarihi bir fark. Ancak piyasanın döngüsel davranışı göz önüne alındığında bu prim geçici olabilir.
Buna karşılık, soya fasulyesi yağı, rekor düzeydeki dünya hasadının fazla arz yaratması nedeniyle %11 düştü ve bu da soya fasulyesi yağının palm yağı yerine tüketimini teşvik etti. Bu arada, soya fasulyesi ile ikame teknik nedenlerden dolayı sınırlı olmasına rağmen, üretimi etkileyen iklim sorunları nedeniyle Avustralya ve Avrupa'da kanola %20 arttı. Piyasanın aşırı ısınmasına ilişkin riskler devam etse de, kanoladaki yükseliş eğiliminin 2025 yılında yeni mahsüllerin gelişine kadar devam etmesi bekleniyor.
Trump'ın dönüşünün küresel ekonomik ve ticari etkisi
Donald Trump'ın Cumhuriyetçi çoğunluk eşliğinde Beyaz Saray'a dönüşü, vergi kesintileri, kuralsızlaştırma ve agresif tarife politikalarının damgasını vurduğu bir ekonomik senaryo anlamına gelecektir. Bu önlemler enflasyona, ekonomik yavaşlamaya ve mali açıkların artmasına neden olabilir. Tüketiciler daha ucuz alternatifler ararken, özellikle gıda sektöründeki şirketlerin yüksek fiyatların etkisini azaltmak için maliyetleri optimize etmesi gerekecek.
Ticari alanda, soya fasulyesi ve mısır gibi önemli ürünleri etkileyecek olası gümrük vergileri misillemeleriyle birlikte Çin ile yaşanan gerilimler merkezi bir rol oynayacaktır. Önce Brezilya, ardından Arjantin, Çin'e ihracatlarını artırmaktan fayda görebilir, ancak nakliye maliyetleri ve etanol kısıtlamaları gibi zorluklar bu avantajları sınırlayabilir. Avrupa ve Asya, maliyetleri artıracak yeni tarifelerle karşı karşıya kalacak, Okyanusya ise talebin azalması nedeniyle Asya pazarlarına daha fazla bağımlı olmaya zorlanacak.
Çin'de soya küspesine talep
Çin'de soya fasulyesi küspesine olan talep karışık işaretler gösterdi; yem kullanımı 2021'de kaydedilen %14,7'den çok uzakta, %13 ila %13,5 arasında sabit kaldı. Yem maliyetlerinin daha düşük olmasına ve soya fasulyesi küspesinin diğer bileşenlerle karşılaştırıldığında rekabetçi olmaya devam etmesine rağmen, hayvan yemine dahil edilmesinde bir artış olmamıştır. Her bir yüzdelik puan, işlenecek 2 milyon ton soya fasulyesi küspesine veya 5 milyon ton soya fasulyesine eşdeğerdir. Ancak son satışlar şaşırtıcıydı; geçen hafta 2 milyon tona ulaşarak önceki haftayı dört katına çıkardı. Satılan toplamın %70'i gelecekteki teslimatlar içindi; bu da önümüzdeki aylarda tedarik sağlanmasına olan ilginin arttığını gösteriyor.
ABD'de ithalata yönelik talebin düşük olması, Güney Amerika'da havaların iyi olması ve Brezilya'da hasadın 2025 yılı başında yoğunlaşacak olması gibi faktörler nedeniyle pazardaki görünüm olumsuz olmaya devam ediyor. Ayrıca ileri program olan İkinci- Brezilya'daki mısır ihracat oranları, özellikle önümüzdeki yılın ilk çeyreğindeki pazarlamanın zirve yaptığı aylarda soya fasulyesi fiyatları üzerindeki baskıyı yoğunlaştırabilir.
Sonuç olarak, rekor üretim bol miktarda arz vaat ederken, pazarın artan kırmayı fiyat baskıları ve iklim zorluklarıyla dengelemesi gerekecek. Bu faktörler arasındaki etkileşim, soya fasulyesi pazarının ve türevlerinin 2024/25 kampanyasındaki davranışını belirleyecek.
Soya fasulyesinin ezilmesi sürdürülebilir bir büyüme gösteriyor22 milyon tonluk küresel artışla. Pazarın anahtarı olan Arjantin, Eylül ve Ekim 2024'te öğütme miktarını ikiye katlayarak 4,14 milyon tona ulaştı. Bu, geçen yıl yaşanan kuraklıktan sonra sanayi kapasitesinin toparlandığını yansıtıyor. Şu anda Arjantin, dünya soya küspesi pazarının %36 ila %38'ine, soya fasulyesi yağı pazarının ise yaklaşık %50'sine sahiptir.
Soya küspesi hayvan yemi açısından vazgeçilmez olmaya devam ediyor, Petrol ise küresel pazarda stratejik bir kaynak olarak konsolide ediliyor. Kolza tohumu ve ayçiçeğinin daha düşük öğütülmesi bu bağımlılığı güçlendirmektedir. Güney Amerika'da iklim görünümü olumlu olsa da iklim, öngörülen senaryoyu değiştirebilecek belirleyici bir faktör olmaya devam ediyor.
Bitkisel yağ piyasasında gerginlik
Bitkisel yağ pazarı 2024 yılında farklı davranışlar sergiledi. Küresel ihracatın %86'sının yoğunlaştığı Endonezya ve Malezya'da biyoyakıt kullanımına bağlı arz kısıtlamaları nedeniyle palm yağı yaklaşık %30 arttı. Şu anda palmiye, soya fasulyesi yağının 145 $/ton üzerinde işlem görüyor; bu tarihi bir fark. Ancak piyasanın döngüsel davranışı göz önüne alındığında bu prim geçici olabilir.
Buna karşılık, soya fasulyesi yağı, rekor düzeydeki dünya hasadının fazla arz yaratması nedeniyle %11 düştü ve bu da soya fasulyesi yağının palm yağı yerine tüketimini teşvik etti. Bu arada, soya fasulyesi ile ikame teknik nedenlerden dolayı sınırlı olmasına rağmen, üretimi etkileyen iklim sorunları nedeniyle Avustralya ve Avrupa'da kanola %20 arttı. Piyasanın aşırı ısınmasına ilişkin riskler devam etse de, kanoladaki yükseliş eğiliminin 2025 yılında yeni mahsüllerin gelişine kadar devam etmesi bekleniyor.
Trump'ın dönüşünün küresel ekonomik ve ticari etkisi
Donald Trump'ın Cumhuriyetçi çoğunluk eşliğinde Beyaz Saray'a dönüşü, vergi kesintileri, kuralsızlaştırma ve agresif tarife politikalarının damgasını vurduğu bir ekonomik senaryo anlamına gelecektir. Bu önlemler enflasyona, ekonomik yavaşlamaya ve mali açıkların artmasına neden olabilir. Tüketiciler daha ucuz alternatifler ararken, özellikle gıda sektöründeki şirketlerin yüksek fiyatların etkisini azaltmak için maliyetleri optimize etmesi gerekecek.
Ticari alanda, soya fasulyesi ve mısır gibi önemli ürünleri etkileyecek olası gümrük vergileri misillemeleriyle birlikte Çin ile yaşanan gerilimler merkezi bir rol oynayacaktır. Önce Brezilya, ardından Arjantin, Çin'e ihracatlarını artırmaktan fayda görebilir, ancak nakliye maliyetleri ve etanol kısıtlamaları gibi zorluklar bu avantajları sınırlayabilir. Avrupa ve Asya, maliyetleri artıracak yeni tarifelerle karşı karşıya kalacak, Okyanusya ise talebin azalması nedeniyle Asya pazarlarına daha fazla bağımlı olmaya zorlanacak.
Çin'de soya küspesine talep
Çin'de soya fasulyesi küspesine olan talep karışık işaretler gösterdi; yem kullanımı 2021'de kaydedilen %14,7'den çok uzakta, %13 ila %13,5 arasında sabit kaldı. Yem maliyetlerinin daha düşük olmasına ve soya fasulyesi küspesinin diğer bileşenlerle karşılaştırıldığında rekabetçi olmaya devam etmesine rağmen, hayvan yemine dahil edilmesinde bir artış olmamıştır. Her bir yüzdelik puan, işlenecek 2 milyon ton soya fasulyesi küspesine veya 5 milyon ton soya fasulyesine eşdeğerdir. Ancak son satışlar şaşırtıcıydı; geçen hafta 2 milyon tona ulaşarak önceki haftayı dört katına çıkardı. Satılan toplamın %70'i gelecekteki teslimatlar içindi; bu da önümüzdeki aylarda tedarik sağlanmasına olan ilginin arttığını gösteriyor.
ABD'de ithalata yönelik talebin düşük olması, Güney Amerika'da havaların iyi olması ve Brezilya'da hasadın 2025 yılı başında yoğunlaşacak olması gibi faktörler nedeniyle pazardaki görünüm olumsuz olmaya devam ediyor. Ayrıca ileri program olan İkinci- Brezilya'daki mısır ihracat oranları, özellikle önümüzdeki yılın ilk çeyreğindeki pazarlamanın zirve yaptığı aylarda soya fasulyesi fiyatları üzerindeki baskıyı yoğunlaştırabilir.
Sonuç olarak, rekor üretim bol miktarda arz vaat ederken, pazarın artan kırmayı fiyat baskıları ve iklim zorluklarıyla dengelemesi gerekecek. Bu faktörler arasındaki etkileşim, soya fasulyesi pazarının ve türevlerinin 2024/25 kampanyasındaki davranışını belirleyecek.